本周甲醇价格继续下跌氯碱等细分行业开工率有限

各地能耗双控政策影响显现，磷化工，金属硅，纯碱，氯碱等细分行业开工率有限另一方面，半导体和新能源材料的关注度持续提升

工业:

本周跟踪的101个化工产品中，29个品种价格上涨，45个品种价格下跌，27个品种价格稳定排名前五的品种分别是丁二烯，NYMEX天然气，纯吡啶，盐酸和无水氢氟酸跌幅居前五的品种分别是二氯甲烷，甲醇，硫酸，PVC和二甲醚

WTI原油本周收于83.2美元/桶，周跌幅为0.64%布伦特原油收于83.53美元/桶，本周大幅下跌伊朗同意重启核谈判，本周原油价格小幅下跌看后市，是2.34%由于美国原油库存意外增加426.8万桶，石油输出国组织暂时没有在欧盟，俄罗斯等地增加新冠肺炎案例产量的计划但由于全球能源短缺的缓解以及伊朗原油重返全球市场的前景，原油价格上方存在较大阻力，预计短期原油价格将高位波动

本周，聚氯乙烯延续了此前的跌势百川傅颖数据显示，华东地区电石聚氯乙烯收于9988元/吨，周均价下跌13.49%供应方面，截至10月29日，周渡电石PVC开工率为68.12%，处于较低水平对于部分厂商来说，山东的限膜供应依然紧张，但下游产品企业持强烈观望态度，刚需商品减少，成交价格持续下跌成本本周，电石市场持续下滑截至10月29日，电石市场均价收于7372元/吨，较周初高点7976元/吨，周跌幅已达7.57%虽然电石价格有所下降，但使用电石的PVC厂家成本仍处于较高水平预计后期电石价格仍有下跌空间，而PVC受成本下降和市场情绪影响，短期内将继续走弱

本周甲醇价格继续下跌百川傅颖数据显示，长三角地区甲醇收于2850元/吨，周均价下跌16.24%供应方面，本周甲醇产量为93.87万吨，较上周下降0.8%受各地区双控能耗政策和煤炭供应紧张影响，本周甲醇开工率下降2.82%至62%从需求侧来看，目前国内甲醇制烯烃装置整体开工率较低在一些地区，由于上游煤炭和甲醇价格高企以及限电政策，电厂处于减负荷或停产状态后期部分工厂仍有检修计划，甲醇整体需求较弱二甲醚，醋酸，甲醛等下游产品受限电政策影响，开工率普遍较低，甲醇需求有限本周末，动力煤市场继续大幅下跌截至10月29日，动力煤现货市场均价收于1454元/吨，较21日高点1733元/吨下跌16.10%预计后期动力煤仍有较大下行空间，而甲醇由于需求减弱和成本支撑将延续下行趋势

投资建议:

这个月的观点是:

截至10月26日，78%的被跟踪产品环比价格上涨，其中51%为涨幅超过10%的产品，8款产品涨幅超过50%17%产品价格环比下降，此外，5%的产品持平截至10月25日，WTI价格较上月上涨13.20%，布伦特原油价格较上月上涨10.32%，美国石油和船用燃料油价格均站上80美元/桶与2020年同期相比，约94%的化工产品价格同比上涨，与21年年初相比，93%的化工产品价格也有所上涨数据显示，9月份化工行业: PPI指数为116.0，较8月份上涨0.78%

成长型公司:受益于新能源汽车，光伏等下游产业的快速发展，同时上游材料也供应紧张，景气度有望长期持续另一方面，国内半导体材料行业正处于快速发展时期首先，本地化在最近两年可能会有很大的提升，其次，在一些产品中，今年的供应是供不应求的，或者由于原材料的影响，一些产品的价格有所上涨，考虑到之前业绩基数较低，部分半导体材料公司三季报保持较高增速

投资建议:期待11月经过前期调整，民营炼化企业，行业龙头等相关化工企业估值再次回到较低水平另一方面，半导体，新能源材料等细分行业关注度持续提升中长期来看，伴随着盈利可持续性超预期，优质化工资产有望重估

推荐3.336亿股的华华化学，东方洪升，荣盛石化，新和成，皇马科技，雅克科技，鲁花恒升，联华科技，同坤，景瑞电材，万润等并关注中国陶瓷，和盛硅业，兴发集团等

11月金股:东方洪升。

风险警告

1)地缘政治因素的变化导致油价大幅波动，2)全球疫情形势发生变化。10月29日晚，鄂尔多斯发布2021年第三季度报告。数据显示，报告期内，公司实现营业收入979亿元，同比增长68.88%；实现净利润242亿元，同比增长3082%；扣非净利润256亿元，同比增长329.42%。。