建信基金梁珉：四维FOF投资法打造高风险收益比精品

今年以来，公募FOF发展驶入快车道作为业内首批获批发行FOF产品的基金公司之一，建信基金FOF投资成效有目共睹银河证券数据显示，截至10月29日，建信福泽裕泰FOF近1年收益率排名3/14，历史总回报44.39%，年化收益率16.52%从基金定期报告看，截至今年上半年，建信优享稳健养老一年FOF持有户数也达4.6万户建信基金资产配置及量化投资部总经理梁珉表示，在FOF投资领域，建信基金不仅关注收益率，也将严格控制波动率和回撤，力求提升投资者的FOF投资体验

其次是风险控制，首要是规避尾部风险许多大类资产均存在‘尾部风险效应’，规避尾部风险可以降低风险同时提升收益在建信基金FOF的管理中，我们利用量化方法建立了一套市场风险状态评级模型，动态预测未来一段时间的波动率情况，当预测波动率处于高风险区时，将及时调整组合权重，以此达到控制回撤的目标

第三个维度是战术配置，寻找每类资产的阶段性机会建信基金FOF产品的战术配置并非简单地进行资产轮动，公司FOF团队自主研发了资产配置系统，对核心变量实现持续的动态跟踪，包括胜率，盈亏比，相对价值，拥挤度等指标这一系统将给出各资产有胜率的战术配置信号，再结合投研团队的定性分析，能够较好把握各类资产的阶段性机会

第四个维度便是基金精选在梁珉看来，中国的主动基金经理普遍有较高的阿尔法，值得深入挖掘，而FOF相当于组队，需要将优秀队员拉进来在筛选基金方面，建信基金FOF将通过定量分析确定初步备选基金，定性调研后确定最终投资基金，目标是寻找高性价比且业绩可持续的基金

2021年投资还剩一个多月，展望后市行情及FOF的管理运作，梁珉也表示，国内经济存在一定压力，但市场流动性仍相对充裕，A股市场整体将维持震荡格局，结构性行情突出债券胜率较高，但赔率有限，投资上以票息策略为主从未来几年看，高波动，高估值，高分化‘三高’现象有望延续主动管理基金业绩差异将会较大，对于FOF的而言是一个较好的市场环境，赋予精选基金更大的余地

公募FOF问世以来，投资稳扎稳打成效显著，受到了投资者们的持续青睐。银河证券数据显示，截至10月29日，全市场FOF近3年平均收益率达406%，在多变的市场行情中表现出较好的赚钱能力。WIND数据显示，截至9月底，FOF产品数量已达195只，管理规模合计18862亿元，成为大众投资理财的有力工具。近期，建信基金再度推出新产品——建信龙祥稳进FOF，该产品属于FOF里风险收益特征相对稳健的品种，由建信基金资产配置及量化投资部总经理梁珉亲自担纲。