国际学术界总结的中国经济引擎的一大秘密

投资，做生意，做事有捷径吗如果有，那就是掌握规则，按规则办事

第一条规律是，长期经济增长模式取决于资本，劳动力和技术三大要素，这是世界各国兴衰的第一原则中国过去的快速经济增长得益于三大红利:改革开放红利，全球化红利和人口红利全球化带来了资本和技术，1962年至1976年的婴儿潮带来了劳动力改革开放通过制度变迁将这三大要素和两大红利结合起来，释放了14亿人创造财富的巨大潜力现在，这三个要素和三个红利的内涵发生了变化，正在调整政策和战略，推动中国经济从高速增长转向高质量发展2010年，国务院发展研究中心原团队提出了增长阶段转换出海后，2014年提出新5%比旧8%和经济L型，2017年提出新周期

其次，地方GDP比武引发县域竞争，实现了政府与企业的激励兼容，各地区呈现出万马奔腾的势头在GDP增长快的地区，当地干部提拔很快因此，当地政府大力招商引资，改善营商环境，积极为企业服务政府和企业一起思考，一起努力这是国际学术界总结的中国经济引擎的一大秘密

第四条规则是，企业家精神是最重要的生产要素之一企业家承担着创新创业的巨大风险，并相应地获得剩余价值中国不断推进资本，劳动力，土地，数据，信息，技术等要素市场化，加强产权保护企业家结合上述生产要素参与市场竞争中国涌现出一批具有企业家精神的企业家，成为时代的引领者

第五，中国经济的快速增长带来了巨大的财富机会，成为世界上创造财富的最佳沃土拥有14亿人口的世界最大统一市场中国，过去40年年均实际GDP增长超过9%，名义经济增长率达到12%，这是投资的宏观回报率，远远超过世界同期任何一个国家40年前，中国人给世界留下了一穷二白的印象四十年后，中国已经成为世界上最大的奢侈品消费国虽然国民经济中有数百个行业，数千家上市公司，但将其简化，可以分为三类:努力不赚钱，努力不赚钱，努力不赚钱从投资的角度来看，大牛股往往诞生于不赚钱却比努力强的行业

第七，投资时钟是基于经济周期的自上而下的国际主流资产配置框架，在美国和中国基本适用根据产出缺口和通货膨胀，经济周期可分为衰退，复苏，过热和滞胀四个阶段，资产类别可分为债券，股票，大宗商品和现金四大类当经济周期依次沿着衰退—复苏—过热—滞胀的周期转折时，债市，股市，大宗商品，现金的收益依次引领大势投资者可以通过识别基本面和货币政策的重要拐点，把握趋势，在周期阶段的转换中获利笔者在泽平的宏观隶属过程中做了详细的分析

第九定律是房地产长期依赖人口，中期依赖土地，短期依赖金融人口需求，土地供应与金融杠杆在人口流入，土地供应不足的地区，如果赶上金融宽松，房价往往会上涨，反之亦然跟着人口流动买房从国际经验来看，伴随着人口长期向大都市区和区域性中心城市聚集，房地产市场会越来越分化2021年，中国的城市化率已经达到64.7%未来70%以上的城市住宅可能存在超额风险，只有20%—30%左右的城市住宅具有投资价值简大道我们的标准分析框架被广泛采用基于这一分析框架，2015年房价暴涨前夕曾预测一线房价将翻倍，并被评为年度十大经典预测长期来看，这三种硬通货对抗通胀，胜过印钞机

第十条规则，房地产是周期之母房地产是国民经济最大的支柱产业，其带动的上下游产业链特别长，达到50多个行业，通过上下游影响企业投资地方政府依赖土地财政，房地产通过土地财政影响政府投资房地产是居民最主要的资产配置，通过财富效应影响居民的消费和信心房地产稳，经济就稳十次危机九次房地产危机，世界上的大部分金融危机都是房地产泡沫破灭造成的，其他资产几乎不可能产生如此巨大的影响根据美国，日本，德国，新加坡等国际经验，房地产的长效机制是城市群战略，人地联动，金融稳定和房地产税还有最后十年的窗口期