促进银企对冲服务有效对接帮助更多企业有效应对汇率风险

最近几天，据中国人民银行重庆营管部国际收支司副司长钟升介绍，2022年1—6月，重庆外汇衍生业务合约累计完成128.5亿美元，同比增长63.3%，服务中小企业232家，服务首开企业89家。

上半年，国家外汇管理局重庆外汇管理部通过注重理念培育，产品服务，政银联动等方式，持续优化提升汇率对冲金融服务水平，帮助更多企业有效应对汇率风险钟生说

据介绍，在理念培育方面，重庆外汇管理部积极谋划通过促进企业树立汇率风险中性理念，提高应对汇率风险的能力一方面，与重庆市国资委，重庆两江新区，重庆高新区合作开展汇率套期保值专项培训，指导重庆市外汇业务和跨境人民币业务自律机制开展基层汇率套期保值巡回培训，覆盖渝北，大渡口，北碚，万州，黔江，巴南等26个行政区域，不断拓宽风险中性理念培育主体和区域覆盖面

在产品和服务方面，重庆外汇管理部主要开展三方面工作:一是促进银企对冲服务有效对接组织两次银企外汇服务平台推介会，积极推荐21家优质企业参与外汇交易和汇率风险管理，便利企业实现电子化多行查询，交易和全流程管理，降低交易成本，便利外汇交易和风险管理

二是加强汇率对冲产品的创新新增人民币对外汇普通美式期权，亚式期权产品及其组合产品其中，美式期权可以自主选择行权日，直击外汇收付现金流日不确定的痛点，而亚式期权以一定时期内的平均汇率计算行权价格，解决了企业对行权日汇率波动的担忧上半年，中信银行重庆分行成功落地该市首笔美式期权和亚式期权衍生品业务同时，支持具有衍生品资格的银行间外汇做市银行分支机构向不具备经营人民币对外汇衍生品资格的合作银行提供合作远期结售汇，合作外汇掉期，合作货币掉期等服务，既丰富了企业的产品选择，也扩大了金融服务的主体供给

三是促进汇率避险成本降低并鼓励和支持银行为客户提供汇率套期保值服务，在保证金比例，期权费，报价点差等方面给予优惠2022年1—6月，各行降低衍生品保证金13.8亿元，降费让利2.4亿元

上半年，重庆外汇管理部还通过政银联动，探索了汇率对冲服务新模式钟升指出，与此同时，要加强与商务，金融部门的合作，通过引入资金池，保单担保等方式增加企业的信任度，鼓励和支持企业运用远期结售汇，外汇掉期，期权等金融工具管理汇率风险，积极探索解决中小企业汇率对冲保证金不足，主动性不强等问题

据介绍，一方面，外汇套期保值的激励政策已经研究出台上半年，国家外汇管理局黔江中心支局成功推进了黔江区外汇套期保值激励政策，努力引导和支持外贸企业进行汇率套期保值另一方面，探索引入风险分担机制，推动在部分产业集群建立专项资金池，探索引入融资性担保公司提供专项信用担保，支持中小企业无保证金办理外汇衍生业务，降低企业汇率对冲成本

钟升表示，下一阶段，重庆外汇管理局将深入推进汇率对冲，加强创新汇率对冲服务，推动汇率对冲服务扩容增量，努力引导辖内外商投资企业用好活汇率对冲工具，提高应对汇率风险管理能力，支持其稳健而深远的发展。

延伸阅读:

企业汇率套期保值常见问题及提示

问题一:企业一直采用持币观望结汇策略，但最近汇率双向波动加剧，已经失效即期汇率往往低于订单的出口汇兑成本，造成大量汇兑损失怎么处理

提示:首先要明确，汇率是很难预测的持币待时机的本质是赌汇率走势，可能会产生一时的收益但从中长期来看，很难保证企业的经营利润不会被汇率波动所侵蚀目前，在人民币汇率双向波动的常态下，合理利用外汇衍生品进行套期保值，可以有效帮助企业锁定经营利润

企业的问题二:我们之前也使用过外汇衍生品对冲在交割日，有的单锁汇率高于交割日即期市场汇率，有的则低于即期市场汇率有得有失，似乎不亏就不能稳赚不赔

提示:对于套期保值的损益的评价，我们反对以锁定汇率和现货价差为标准，这忽略了套期保值的本质企业只要锁定了外汇，就锁定了成本或收益这是企业稳健持续经营的保障

企业的问题三:看起来持续使用外汇衍生品套期保值整体效果不错如果在此基础上选择合适的时机进行交易，保值效果会更好吗

提示:我们建议保持稳健的套期保值策略，千万不要因为汇率的短期波动或个人主观判断而贸然改变原本适合企业的套期保值策略，否则可能会陷入更大的风险首先，企业要计算订单成本，设定套期保值的目标汇率区间，根据市场汇率确定套期保值比例其次，找到适合自己的对冲策略，长期坚持只有长期坚持，才能帮助企业有效管理汇率风险